Quảng cáo

Lượt xem 0 Nhận xét

Việc giảm giá gần đây của Bitcoin (BTC) đã khiến nhiều nhà đầu tư mất cảnh giác. Tuy nhiên, một số liệu chính cho thấy sự lo lắng trong số các nhà khai thác của mạng đã đưa ra cảnh báo vài tuần trước.

Cập nhật: 10 thg 3, 2020 lúc tháng 3 10, 2020
Con số hàng tồn kho (MRI) của thợ mỏ, được tạo bởi công ty dữ liệu thị trường tiền điện tử ByteTree để đo lường sự thay đổi mức tồn kho của những người tham gia thị trường quan trọng này, vẫn dưới 100% trong tháng 1, cho thấy sự thiếu tin tưởng vào mức tăng giá 30% trong tháng đó . 
hình ảnh 2-3
MRI trên 100 có nghĩa là các công ty khai thác đang bán nhiều hơn họ khai thác và giảm lượng hàng tồn kho, trong khi MRI dưới 100 cho thấy tích trữ - các công ty khai thác bán ít hơn họ khai thác và tích lũy hàng tồn kho.
Sự khôn ngoan thông thường nói rằng một người bán luôn bán cao. Do đó, một số nhà đầu tư có thể đọc chỉ số 100 MRI dưới dạng một công ty khai thác ký hiệu đang dự đoán một đợt tăng giá và do đó tích trữ với mục đích thanh lý với giá cao sau đó.
Tuy nhiên, các công ty khai thác hoạt động bằng tiền mặt, lưu ý người quản lý quỹ Atlantic House và người sáng lập ByteTree Charlie Morris và luôn là người bán trên thị trường thanh lý phần thưởng (bitcoin) nhận được cho các khối khai thác để trang trải chi phí hoạt động. 
Mức dưới 100 MRI không nhất thiết là một chỉ số tăng giá, nhưng thể hiện sự sợ hãi giữa các công ty khai thác, thị trường quá mềm để bán vào. Mặt khác, MRI trên 100 phản ánh một thị trường mạnh có thể hấp thụ áp lực bán của các công ty khai thác. 
MRI của tháng 1 là 79%, yếu nhất trong hơn hai năm qua, về cơ bản là một dấu hiệu cảnh báo rằng bẫy bò đang hoạt động. Bitcoin đã đứng đầu gần $ 10,500 vào giữa tháng Hai và đã giảm kể từ đó. 
Vào thời điểm báo chí, tiền điện tử lớn nhất theo vốn hóa thị trường đang giao dịch ở mức thấp trong hai tháng dưới $ 7.800 và chỉ cách $ 640 để chuyển sang tiêu cực trên cơ sở hàng năm. 
hình ảnh3-2
Khai thác bitcoin được tạo ra và bitcoin được gửi tới các sàn giao dịch
Nguồn: Chainalysis
Các công ty khai thác đã tạo ra 53.955 bitcoin và gửi 42.451 bitcoin đến các sàn giao dịch vào tháng 1, mang lại MRI 79%, theo dữ liệu từ công ty giám sát chuỗi khối Chainalysis. 
Trong lịch sử, lợi nhuận rất kém khi các công ty khai thác bán ít hơn số tiền của họ, trong khi lợi nhuận tăng mạnh khi các công ty khai thác đã bán được nhiều hơn số tiền họ khai thác, theo ông Morris. 
Nói cách khác, các công ty khai thác có xu hướng xây dựng hàng tồn kho trong thị trường gấu và giảm hàng tồn kho trong các thị trường tăng giá. 

Vẽ song song với các ngân hàng trung ương

Mặc dù có vẻ trái ngược khi đọc tích trữ như một tín hiệu giảm giá, một sự tương tự từ hệ thống tài chính truyền thống là mang tính hướng dẫn.
Các ngân hàng trung ương ở các quốc gia đang thâm hụt tài khoản phụ thuộc vào dòng tiền nóng để xây dựng dự trữ ngoại hối (thường là đô la Mỹ). Ví dụ, Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ sẽ mua đô la trên thị trường giao ngay khi đồng rupee của Ấn Độ có xu hướng cao hơn và có thể hấp thụ giá thầu của RBI cho đô la Mỹ. 
Mua đô la trong một xu hướng giảm trong đồng rupee sẽ có rủi ro vì điều đó chỉ làm tăng thêm áp lực giảm giá xung quanh đồng nội tệ. 
Tương tự, các công ty khai thác tích trữ hoặc tránh bán khi họ cảm thấy thị trường thiếu sức mạnh để hấp thụ các ưu đãi của họ. Bán vào một thị trường yếu sẽ dẫn đến giảm giá sâu hơn và đến lượt nó, làm tổn hại lợi nhuận. 

Thợ mỏ ảnh hưởng đến thị trường

Hơn bất kỳ khu vực bầu cử nào khác trên thị trường, các công ty khai thác có ảnh hưởng lớn nhất đến giá cả. Các nhóm khai thác chiếm tỷ lệ cao nhất trong tổng số bitcoin chảy vào các sàn giao dịch, ví dụ.
hình ảnh1-9
Nguồn gốc của BTC nhận được bởi Trao đổi
Nguồn: Chainalysis
Tính đến tháng 1, hơn một phần tư số BTC nhận được từ các sàn giao dịch đến từ các nhóm khai thác. Trong khi đó, ví được lưu trữ và dịch vụ thương mại - cổng thanh toán hoặc bộ xử lý - chỉ chiếm hơn 10 phần trăm tổng số BTC cung cấp cho các sàn giao dịch. 
Do đó, các công ty khai thác phải hết sức cẩn thận trong khi giảm tải nắm giữ vì hành động của họ có thể chuyển thành một đợt bán tháo lớn. 
Đó là trường hợp khi các công ty khai thác yếu, đối mặt với tổn thất do sự trượt giá của bitcoin từ 14.000 đô la đến 8.000 đô la trong quý ba năm 2019, bắt đầu từ bỏ sở hữu trong quý IV, như nhà phân tích Willy Woo của Adaptive Capital lưu ý . Điều đó đã làm giảm một mức giảm lớn hơn tới 6.500 đô la vào giữa tháng 12. 
Theo như dữ liệu từ các máy tính khai thác được sử dụng rộng rãi như AntMiner S9 và Avalon 851 đã phải vật lộn để tạo ra lợi nhuận hàng ngày, theo dữ liệu từ nhóm khai thác Poolin. Nếu trượt giá tiếp tục, các công ty khai thác nhỏ và không hiệu quả có thể ngừng hoạt động và bán cổ phần của họ để giảm thiểu tổn thất.

Một cái nhìn từ các chiến hào

Tuy nhiên, một số công ty khai thác vẫn lạc quan về giá bitcoin trong tương lai và vẫn không bị bối rối khi họ nhìn vào sự kiện giảm một nửa dự đoán vào tháng Năm. 
Trong trung và dài hạn, chúng tôi có một cái nhìn rất tích cực về giá cả, ông Xiao Xiao Yang, giám đốc điều hành tại công ty khai thác tiền điện tử Trung Quốc và công ty khai thác PandaMiner cho biết trong một cuộc phỏng vấn. Mặc dù có biến động ngắn hạn, chúng tôi hy vọng sẽ thấy nhu cầu thị trường ở mức tương đối cao trong khi việc khai thác bitcoin từ phía cung ngày càng khó hơn.  
Khi giá bitcoin giảm mạnh, một số công ty khai thác sẽ cân nhắc chuyển sang các nền tảng cho vay để thế chấp bitcoin của họ để đổi lấy tiền mặt. Điều đó sẽ giúp duy trì dòng tiền của họ, vốn đã bị căng thẳng bởi giá thị trường thấp gần đây, theo Yang. Động thái này nhằm giúp các công ty khai thác không bị buộc phải bán bitcoin của họ với giá thấp khi hết tiền mặt. 
Bên cạnh giá thấp hơn, tỷ lệ băm tăng trưởng nhanh đã khiến cho các công ty khai thác nắm giữ bitcoin của họ càng khó hơn; họ cần vay thêm từ các cơ quan cho vay, Yang nói thêm. 
Theo btc.com, tốc độ tăng trưởng khó khăn khai thác bitcoin hiện ở mức 6,88%, tăng từ mức 0,38% vào ngày 25/2. 
Yang cho biết một hiện tượng khác cho thấy ngành công nghiệp khai thác nói chung tự tin về giá bitcoin trong tương lai là các máy tính khai thác mới được bán trên thị trường bởi Bitmain và Canaan Creative. Bitmain đã tiết lộ sản phẩm mới nhất của mình, S19, vào ngày 10 tháng 3, trong khi Whatsminer sẽ ra mắt sản phẩm mới vào tháng Tư. 
Các nhà khai thác coi giá bitcoin giảm, tương quan với việc bán tháo trên thị trường chứng khoán Mỹ, như một sự thay đổi tạm thời trên thị trường, theo Yang. 
Chúng tôi vẫn tập trung vào việc tăng giá dài hạn và không quá quan tâm đến những động thái thị trường ngắn hạn.